ВС РФ: арест акций госкомпании при субсидиарной ответственности - излишняя мера
Источник: юридическая компания ЛЕГАС (legascom.ru), юрист - Петухов Олег Анатольевич (petukhov@legascom.ru ).
Верховный Суд РФ отменил обеспечительные меры (арест и запрет отчуждения акций) в деле о банкротстве госкомпании. Разберём суть спора и ключевые аргументы ВС РФ.
Суть дела
В рамках банкротства госкомпании кредитор потребовал привлечь к субсидиарной ответственности:
одно из министерств субъекта РФ;
региональный фонд.
Также кредитор просил:
запретить отчуждение и обременение акций должника, принадлежащих региону;
арестовать акции, находящиеся в собственности фонда.
Нижестоящие суды удовлетворили эти требования. ВС РФ отменил обеспечительные меры.
Аргументы Верховного Суда РФ
ВС РФ указал на следующие обстоятельства:
Неликвидность акций при объективном банкротстве:
обязательное условие для привлечения к субсидиарной ответственности - наличие признаков объективного банкротства у должника;
если такие признаки есть, акции считаются неликвидными - за их счёт невозможно обеспечить взыскание.
Отсутствие связи между мерами и предметом спора:
смена акционера после возбуждения дела о банкротстве не влияет на имущество кредиторов;
такая смена не уменьшает конкурсную массу и не освобождает прежних акционеров от субсидиарной ответственности.
Исполнение судебного акта за счёт бюджета:
в случае удовлетворения требований к министерству и фонду взыскание будет обращено на региональный бюджет - дополнительные гарантии (в т. ч. арест акций) не нужны.
Препятствие для поиска инвестора:
обеспечительные меры мешают поиску инвестора, готового вложить средства в оздоровление должника через приватизацию акций.
Что это значит для практики банкротства
Решение ВС РФ задаёт важные ориентиры:
Арест акций госкомпании не всегда оправдан при рассмотрении вопроса о субсидиарной ответственности - особенно если компания объективно банкротна.
Обеспечительные меры должны быть соразмерны и непосредственно связаны с предметом спора.
Суды должны учитывать экономические последствия мер: блокировка акций может помешать оздоровлению бизнеса и привлечению инвестиций.
При оценке необходимости ареста акций нужно исходить из того, что в случае привлечения госорганов к ответственности взыскание будет обращено на бюджет, а не на активы компании.
Рекомендации для кредиторов и должников
Кредиторам:
при обосновании обеспечительных мер доказывайте их прямую связь с предметом спора и реальную возможность взыскания через эти активы;
учитывайте, что суд проверит ликвидность запрашиваемых к аресту активов.
Должникам и контролирующим лицам:
ссылайтесь на позицию ВС РФ, если арест акций препятствует привлечению инвестиций или не имеет экономического смысла из‑за неликвидности;
аргументируйте, что исполнение решения возможно за счёт иных источников (например, бюджета субъекта).
Документ: определение ВС РФ от 15.05.2026 № 309‑ЭС25‑8869(2, 3).