О соотношении дат ключевых событий процесса банкротства юридических лиц

В статье рассматриваются особенности и закономерности банкротства юридических лиц, в частности, соотношение дат ключевых событий этого процесса. Проводится анализ данных о зарегистрированных банкротствах компаний из различных отраслей за 2020 - 2023 годы с использованием методической разработки экспертной группы "Вета" - программного продукта "Калькулятор финансового анализа банкрота". Авторы определяют ключевые даты банкротства, исследуют их соотношения, делают выводы о тенденциях изменения анализируемых показателей и дают рекомендации владельцам компаний.

Ключевые слова: соотношение дат ключевых событий процесса банкротства, дата объективного банкротства, дата неплатежеспособности, дата имущественного кризиса, дата регистрации дела о банкротстве.

This article examines the characteristics and patterns of corporate bankruptcy, specifically the correlation between the dates of key events in this process. Data on registered bankruptcies of companies from various industries for 2020 - 2023 is analyzed using the Veta Expert group's methodological development the software product "Bankruptcy financial analysis calculator". The authors identify key bankruptcy dates, examine their correlations, draw conclusions about trends in the analyzed indicators, and provide recommendations to company owners.

Key words: the relationship between the dates of key events in the bankruptcy process, the date of objective bankruptcy, the date of insolvency, the date of property crisis, the date of registration of the bankruptcy case.

В современных рыночных отношениях достаточно часто возникают ситуации, при которых участники предпринимательской деятельности оказываются неспособными реализовывать закрепленные за ними функции и выстраивать деятельность своих предприятий так, чтобы она приносила прибыль, что может привести к ухудшению финансового состояния и банкротству. Так, в 2022 году количество банкротств корпоративных компаний составило 9 047, что, правда, на 12,22 процента меньше, чем в 2021 году, и количество банкротств на стадии наблюдение за этот же период сократилось на 39,05 процента (до 5 225 случаев) <1>.

--------------------------------

<1> Статистический бюллетень Федресурса по банкротству. Итоги 2023 года.

Хотя с 1 апреля по 1 октября 2022 года действовал мораторий на подачу кредиторами заявлений о банкротстве всех лиц, за исключением застройщиков, вопреки ожиданиям после завершения моратория количество банкротств не увеличилось.

В 2023 году несостоятельными стали 7 400 компаний, что на 18,2 процента меньше, чем в 2022 году, тем не менее число наблюдений увеличилось на 44,15 процента (до 7 532 компаний в те же периоды). Большую часть банкротных процедур в 2023 году инициировали конкурсные кредиторы - 76,9 процента (66,4 процента в 2022 году). Федеральная налоговая служба выступила заявителем в 14,3 процента дел (в 2022 году было 23,1 процента), должники - в 8,4 процента дел (в 2022 году было 10,1 процента), работники - в 0,3 процента дел (в 2022 году было 0,4 процента).

В 2023 году темпы роста числа потребительских банкротств замедлились. В том году количество граждан-банкротов возросло только на 26,16 процента (по сравнению с 2022 годом) - до 350 788 человек, в то время как в 2022 году рост относительно 2021 года составлял 44,23 процента - до 278 059 человек. Граждане, как правило, сами инициируют собственное банкротство (в 96,6 процента случаев в 2023 году и в 96,7 процента случаев в 2022 году). Доля же конкурсных кредиторов в качестве заявителей в случае граждан составила 3,1 процента (в предыдущем году - 2,2 процента), а налоговой службы - 0,4 процента (в предыдущем году - 1 процент) <2>.

--------------------------------

<2> Там же.

Таким образом, статистика свидетельствует о том, что институт банкротства является значимым элементом современной правовой системы. Это связано с тем, что этот институт играет важную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятий и защите интересов их кредиторов, позволяет сохранить и даже повысить конкурентоспособность компаний, которые попали в трудное финансовое положение, за счет реализации комплекса различных мер, например:

- смена управляющих;

- осуществление процедур финансового оздоровления и санации компании;

- привлечение сторонних инвесторов;

- продажа предприятий на аукционах.

В то же время банкротство представляет собой сложный и многосторонний регулируемый законодательством процесс, поэтому изучение его особенностей и закономерностей является одним из факторов успеха реализации банкротной процедуры.

Одной из особенностей банкротства является то, что участники рыночных отношений, которые впоследствии становятся банкротами, до подачи заявления и возбуждения (регистрации) банкротного дела оказываются в трудном экономическом положении, их финансовое состояние ухудшается. В связи с этим, по мнению авторов, в качестве ключевых дат процесса банкротства целесообразно выделить даты наступления следующих последовательно наступающих ключевых событий:

1) имущественный кризис <3> - возникновение у компании трудного экономического положения, имеющего место при наличии любого из следующих обстоятельств:

- невозможность исполнения должником денежных обязательств в полном объеме перед другими кредиторами при удовлетворении требований одного или нескольких кредиторов;

- невозможность или существенное осложнение хозяйственной деятельности должника при обращении взыскания на имущество;

- наличие признаков неплатежеспособности и (или) недостаточности имущества <4>;

- наличие задолженности по выплате выходных пособий, оплате труда и другим выплатам работнику, которая не была погашена в течение более чем трех месяцев по причине недостаточности денежных средств;

- иные случаи, связанные с обращением в арбитражный суд;

2) неплатежеспособность <5> - неспособность хозяйствующего субъекта в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть осуществлены;

3) объективное банкротство <6> - неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов, в том числе об уплате обязательных платежей, из-за превышения совокупного размера обязательств над реальной стоимостью его активов;

4) возбуждение дела о банкротстве.

--------------------------------

<3> См.: пункт 1 статьи 9 Федерального закона от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве).

<4> Согласно статье 2 Закона о банкротстве "недостаточность имущества - превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей должника над стоимостью имущества (активов) должника".

<5> См.: статью 2 и пункт 2 статьи 3 Закона о банкротстве.

<6> См.: пункт 4 Постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 21 декабря 2017 года N 53 "О некоторых вопросах, связанных с привлечением контролирующих должника лиц к ответственности при банкротстве".

Последняя дата (дата возбуждения банкротного дела), как легко понять, берется из судебных документов и никаких расчетов не требует, методика же определения даты объективного банкротства, предложенная авторами, описана в статье "Определение даты объективного банкротства с учетом рыночной стоимости чистых активов" <7>.

--------------------------------

<7> Жарский Д.П. [и др]. Определение даты объективного банкротства с учетом рыночной стоимости чистых активов // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2024. N 10 (277). С. 44 – 55.

Для проведения аналитических исследований в области банкротства юридических лиц экспертная группа "Вета" разработала бесплатный инструмент "Калькулятор финансового анализа банкрота" <8> (далее - Калькулятор), который позволяет не только провести расчеты для финансового анализа конкретной компании, определить ключевые даты процесса банкротства, но и наметить стратегию для дальнейшей работы с должником. Именно с помощью этого программного продукта и были получены все необходимые даты в рамках настоящего исследования.

--------------------------------

<8> Калькулятор финансового анализа банкрота.

Учитывая, что при банкротстве юридических лиц, как правило, фигурируют существенно большие суммы и объемы активов, чем при банкротстве граждан, и то, что доступной информации о финансовом положении и экономических характеристиках компаний также несравненно больше, чем у физических лиц, целесообразно исследовать процессы банкротства именно предприятий.

Целью нашего исследования являлось установление дат ключевых событий процессов банкротства, анализ их соотношений и изменений общей динамики событий по годам для компаний различных отраслей, подавших заявления о банкротстве в период 2020 - 2023 годы.

Установление ключевых дат банкротства и исследование их соотношений

Для исследования на основе данных за 2020 - 2023 годы, размещенных на официальном сайте "Единый федеральный реестр юридически значимых сведений о фактах деятельности юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и иных субъектов экономической деятельности" была сформирована выборка из 4 885 компаний различных отраслей, по которым были возбуждены 4 979 дел о банкротстве <9> (см. табл. 1), отвечающих следующим критериям:

- валюта баланса компании должна составлять не менее 50 миллионов рублей <10>;

- компания не должна иметь нулевые показатели бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и должна иметь ненулевые выручку и прочие доходы по итогам каждого года.

--------------------------------

<9>

<10> Государственный информационный ресурс бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Таблица 1. Количество компаний, по которым были возбуждены дела о банкротстве, по отраслям за период 2020 - 2023 годы

Далее с помощью Калькулятора для каждой компании устанавливались ключевые даты банкротств (дата возбуждения дела о банкротстве, дата объективного банкротства, дата неплатежеспособности и дата имущественного кризиса). После получения такой информации выполнялся анализ соотношения этих дат по трем уровням - общеотраслевому, межотраслевому и внутриотраслевому для отрасли с наибольшим количеством банкротств, то есть для всех случаев определялось, насколько раньше (в днях) даты возбуждения банкротного дела наступали остальные ключевые события процесса банкротства компании.

Общеотраслевой уровень исследования

В целях выявления основных тенденций процессов банкротства, свойственных юридическим лицам, работающим в различных отраслях, было проведено исследование общеотраслевых показателей. Для этого были проанализированы ситуации с 4 885 компаниями <11> из ранее сформированной выборки, которые зарегистрировали дела о банкротстве в 2020 - 2023 годах (см. табл. 2), то есть для них были установлены даты ключевых событий процесса банкротств и определены их соотношения.

--------------------------------

<11> Количество возбуждений дел о банкротстве превышало количество проанализированных компаний в связи с тем, что по некоторым из них зафиксированы несколько дат регистраций банкротных дел. Однако были исследованы все даты, поскольку целью работы было установить разрыв от дат наступления признаков банкротства (объективного банкротства, имущественного кризиса и неплатежеспособности) до даты подачи заявления на возбуждение банкротного дела. То есть стали компании банкротами или нет, установлено не было, так как это не являлось целью исследования.

Таблица 2. Характеристики процессов банкротств компаний, по которым были возбуждены дела о банкротстве, за 2020 - 2023 годы, по годам и в целом за исследуемый период

--------------------------------

<*> В скобках указана доля от общего количеству исследованных компаний.

<**> В скобках указана доля в процентах к соответствующему году.

Данные таблицы 2 позволяют сделать вывод о том, что юридические лица в большинстве случаев возбуждают дело о банкротстве лишь на следующий год (именно следующий, а не последующие годы, так как временной интервал от всех дат до возбуждения дела заметно меньше двух лет), уже после наступления дат ключевых событий - объективного банкротства, неплатежеспособности и имущественного кризиса.

В целом в 2020 - 2023 годах по всем отраслям наблюдалось заметное (на 51,64 процента) снижение количества регистраций дел о банкротстве - с 1 735 дел в 2020 году до 839 дел в 2023 году.

В таблице 3 приведены отклонения от дат возбуждения дел о банкротстве, дат объективного банкротства, неплатежеспособности и имущественного кризиса по годам (с 2020 по 2023 год), а также в целом за весь период исследования. Отрицательные значения обозначают, что дата регистрации дела о банкротстве наступила после фиксации ключевых дат банкротства.

Таблица 3. Средние и медианные отклонения дат возбуждения дел о банкротстве <12> от ключевых дат банкротства по годам и за весь период, в днях

--------------------------------

<12> Здесь и в таблице 4 к рассмотрению принимались все 4 979 записей о датах регистраций дел о банкротстве 4 885 компаний.

Приведенные данные показывают, что, хотя по годам величины интервалов между датой возбуждения банкротного дела и остальными ключевыми датами незначительно отклоняются от таковых за весь исследуемый период (2020 - 2023 годы), все же можно считать, что для всех компаний даты объективного банкротства в среднем фиксируется на 431 день (на 1,18 года) раньше указанной даты (медианное значение 497 дней, 1,36 года). Даты же имущественного кризиса и неплатежеспособности довольно близки между собой по всем годам. За весь же анализируемый период эти события в среднем наступают раньше даты регистрации дела о банкротстве - соответственно на 587 дней (на 1,61 года) (медианное значение 596 дней или 1,63 года) и на 559 дней (на 1,53 года) (медианное значение 588 дней, 1,61 года).

Таким образом, можно сделать вывод о близости дат наступления имущественного кризиса и неплатежеспособности компаний и достаточно далеком расположении от них даты объективного банкротства (см. рис. 2).

Также следует отметить, что медианные значения величин всех интервалов больше средних величин в некоторых случаях заметно однако, несмотря на это, медианы по годам изменяются симбатно с последними. В связи с этим далее будем рассматривать и комментировать динамику именно средних величин интервалов.

Межотраслевая аналитика ключевых дат банкротств

Количество регистраций дел о банкротстве за 2020 - 2023 годы по отобранным компаниям различных отраслей составило 4 979 (см. табл. 1). Наибольшее количество банкротных дел зафиксировано в строительной отрасли - 1 243 (24,96 процента от общего количества дел), наименьшее - в отрасли образования (1 дело, 0,02 процента).

В таблице 4 приведены данные о средних и медианных отклонениях дат регистрации дел о банкротстве от дат объективного банкротства, неплатежеспособности и имущественного кризиса за весь исследуемый период.

Таблица 4. Средние и медианные отклонения дат регистрации дел о банкротстве от ключевых дат банкротства по отраслям за 2020 - 2023 годы, в днях

--------------------------------

<*> В ячейках, выделенных серым тоном, указаны максимальные (жирный шрифт) и минимальные (курсив) отклонения от даты объективного банкротства.

Наибольшее среднее отклонение даты объективного банкротства от даты регистрации дела о банкротстве зафиксировано в деятельности по операциям с недвижимым имуществом (509 дней, или 1,39 года), наименьшее - в сельском, лесном, рыбном хозяйствах (322 дня, или 0,88 года).

Наибольшее среднее отклонение даты неплатежеспособности наблюдается в образовательной отрасли (1 292 дня, или 3,54 года), наименьшее - в отрасли добычи полезных ископаемых (493 дня, или 1,35 года).

Наибольшее среднее отклонение даты имущественного кризиса наблюдается в отрасли образования (1 292 дня, или 3,54 года), наименьшее - в энергетике и добыче полезных ископаемых (538 дней, или 1,47 года).

Строительная отрасль

Как уже было отмечено, наибольшее количество банкротств (1 237 предприятий) в 2020 - 2023 годах было зарегистрировано в строительстве, и в то же время в течение этого периода в строительной отрасли наблюдалось заметное (на 44,42 процента) снижение количества банкротных дел - с 412 дел в 2020 году до 229 дел в 2023 году.

Для строительных компаний был выполнен такой же анализ интервалов между датой возбуждения банкротного дела и остальными датами ключевых событий процесса банкротства (см. табл. 5).

Таблица 5. Характеристики процессов банкротств компаний в строительной отрасли, ставших банкротами за 2020 - 2023 годы, по годам и в целом за исследуемый период